Se tester sur le chapitre 20

Certaines questions peuvent admettre plusieurs réponses.

  1. Un investissement…

    • n'est jamais rentable la première année.
    • est une dépense faite aujourd'hui, destinée à produire des revenus dans le futur.
    • a une rentabilité qui doit s'apprécier dans le temps.

  2. Est un investissement…

    • l'implantation d'un magasin.
    • le recrutement d'un collaborateur.
    • le règlement d'un fournisseur.
     Réponse(s) 

    L'implantation d'un magasin et le recrutement d'un collaborateur sont deux dépenses réalisées aujourd'hui et destinées à produire des revenus futurs. Ce sont donc des investissements. Le règlement d'un fournisseur est un acte d'exploitation.

  3. Pour calculer un cash-flow d'exploitation…

    • on enlève les amortissements au résultat d'exploitation.
    • on ajoute les amortissements au résultat d'exploitation.
    • on ignore les amortissements.
     Réponse(s) 

    Comme les amortissements sont une charge, on les rajoute au résultat d'exploitation pour les éliminer.

  4. L'actualisation consiste à…

    • acheter un matériel plus moderne.
    • apprécier aujourd'hui la valeur d'une somme d'argent perçue dans plusieurs années.
    • évaluer la rentabilité d'un placement.

  5. 5. La valeur actuelle C0 d'une somme perçue dans n années est donnée par la formule…

    • C0 = Cn (1 – i) –n
    • C0 = Cn (1 + i) n
    • C0 = Cn (1 + i) –n

  6. La valeur actuelle V0 d'une suite de cash-flows constants perçus pendant n périodes est donnée par la formule…

    • V0 = a × \frac{1 - (1 + i){_{}^{-n}}}{i}
    • V0 = \frac{a × 1 - (1 + i){_{}^{-n}}}{i}
    • V0 = a × 1 - \frac{(1 + i){_{}^{-n}}}{i}
     Réponse(s) 

    Les deux premières formules donnent le même résultat. Ce n'est pas le cas de la troisième formule qui est une source assez fréquente d'erreur.

  7. Un investissement est rentable…

    • s'il dégage une VAN positive.
    • s'il dégage une VAN négative.
    • s'il dégage une VAN nulle.

  8. L'indicateur qui permet de mieux comparer deux investissements est…

    • la VAN.
    • le délai de récupération du capital.
    • l'indice de profitabilité.
     Réponse(s) 

    L'indice de profitabilité donne une idée du taux de rendement de l'investissement.

  9. La plupart du temps, si deux investissements ont la même VAN…

    • ils ont le même délai de récupération.
    • ils ont le même indice de profitabilité.
    • ils n'ont pas le même délai de récupération ni le même indice de profitabilité.

  10. Le meilleur investissement est celui qui a…

    • la plus grosse VAN.
    • le plus court délai de récupération.
    • le plus gros indice de profitabilité.
    • la plus grosse VAN ou le plus court délai de récupération ou le plus gros indice de profitabilité, en fonction de ce qui est recherché.
     Réponse(s) 

    Si l'on cherche le plus gros volume de rentabilité, on choisira la plus grosse VAN ; si l'on cherche à rentrer rapidement dans ses fonds, on choisira le plus court délai de récupération ; si l'on cherche le meilleur taux de rendement, on choisira le plus gros indice de profitabilité.

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