Se tester sur le chapitre 20

Certaines questions admettent plusieurs réponses.

  1. Un investissement :

    • N'est jamais rentable la première année.
    • Est une dépense aujourd'hui destinée à produire des revenus dans le futur.
    • A une rentabilité qui doit s'apprécier dans le temps.
     Réponse(s) 

    Un investissement et une dépense aujourd'hui destinée à produire des revenus futurs. Il n'est donc jamais rentable la première année et sa rentabilité doit s'apprécier dans le temps.

  2. S'agit-il d'un investissement ?

    • L'implantation d'un magasin
    • Le recrutement d'un collaborateur
    • Le règlement d'un fournisseur
     Réponse(s) 

    L'implantation d'un magasin et le recrutement d'un collaborateur sont deux dépenses réalisées aujourd'hui et destinées à produire des revenus futurs. Ce sont donc des investissements. Le règlement d'un fournisseur est un acte d'exploitation.

  3. Pour calculer un cashflow d'exploitation :

    • On enlève les amortissements au résultat d'exploitation.
    • On ajoute les amortissements au résultat d'exploitation.
    • On ne fait rien concernant les amortissements.
     Réponse(s) 

    Comme les amortissements sont une charge, on les ajoute au résultat d'exploitation pour les éliminer.

  4. L'actualisation consiste à :

    • Acheter un matériel plus moderne.
    • Apprécier aujourd'hui la valeur d'une somme d'argent perçue dans plusieurs années.
    • Évaluer le quart produit par un placement.
     Réponse(s) 

    L'actualisation consiste à calculer la valeur actuelle d'une somme perçue dans plusieurs années.

  5. La valeur actuelle C0 cash-flows Cn perçu en période n est donnée par la formule :

    • C0 = Cn (1 - i) -n
    • C0 = Cn (1 + i) n
    • C0 = Cn (1 + i) -n
     Réponse(s) 

    C0 = Cn (1 + i) -n

  6. La valeur actuelle V0 d'une suite de cash-flows constants a perçus pendant n périodes est donnée par :

    • V0 = a × \frac{1 - (1 + i)^{-n}}{i}1 - (1 + i) –n
    • V0 = \frac{a × 1 - (1 + i)^{-n}}{i}1 - (1 + i) –n
    • V0 = a × 1 - (1 + i) –n
     Réponse(s) 

    Les deux premières formules donnent le même résultat. Ce n'est pas le cas de la troisième formule qui est une source assez fréquente d'erreur.

  7. Un investissement est rentable :

    • S'il dégage une VAN positive.
    • S'il dégage une VAN négative.
    • S'il dégage une VAN nulle.
     Réponse(s) 

    Un investissement est rentable s'il dégage une valeur actuelle nette positive.

  8. L'indicateur qui permet de mieux comparer deux investissements est :

    • La VAN.
    • Le délai de récupération du capital.
    • L'indice de profitabilité.
     Réponse(s) 

    C'est l'indice de profitabilité, car il donne une idée du taux de rendement de l'investissement.

  9. Si deux investissements ont la même VAN :

    • Ils ont le même délai de récupération.
    • Ils ont le même indice de profitabilité.
    • Cela dépend.
     Réponse(s) 

    La plupart du temps, deux investissements ayant la même VAN n'ont généralement pas le même délai de récupération et le même indice de profitabilité.

  10. Le meilleur investissement est toujours celui qui a :

    • La plus grosse VAN.
    • Le plus court délai de récupération.
    • Le plus gros indice de profitabilité.
    • Cela dépend.
     Réponse(s) 

    Si l'on cherche le plus gros volume de rentabilité on choisira la plus grosse VAN. Si l'on cherche à rentrer rapidement dans ses fonds on choisira le plus court délai de récupération. Si l'on cherche le meilleur taux de rendement on choisira le plus gros indice de profitabilité.

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